BAB 12 "MACROECONOMICS AN ISLAMIC PERSPECTIVE MABID AL-JARHI"

Nama : Fitria Anisyah
NPM  : 1601270036
Prodi  : Perbankan syariah lllA 1
Doping : Totok Harmoyo SE, M.Si
Fakultas Agama Islam
Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara

BAB 12
"MACROECONOMICS AN ISLAMIC PERSPECTIVE  MABID AL-JARHI"

ALOKASI DARI SUMBER KEUANGAN:

PINJAMAN-VS. PRODUKTIVITAS BERDASARKAN PROSES

      kita dapat membedakan antara dua jenis proses pengambilan keputusan yang berkaitan dengan pengalokasian sumber daya keuangan. Jenis pertama adalah proses pemberian pinjaman, dan jenis kedua adalah proses berbasis produktivitas . Proses pemberian pinjaman meliputi perilaku rasional dari kreditor, sementara proses berbasis produktivitas mencakup perilaku rasional investor.

SISTEM PERBANKAN KONVENSIONAL

      Karakteristik penting dari sistem keuangan konvensional adalah bahwa proses penciptaan uang berbasis pinjaman. Uang diciptakan oleh bank sentral untuk dipinjamkan kepada pemerintah. Hal ini juga diciptakan oleh bank umum, dalam bentuk deposito derivatif, untuk dipinjamkan kepada publik. Proses ini, seperti yang akan terlihat, mempengaruhi mekanisme ekspetasi harga. Selain itu, ia menetapkan tingkat suku bunga sekuritas pemerintah sebagai “tingkat bunga", dimana Proses berbasis produktivitas dipengaruhi oleh faktor moneter.

SISTEM PERBANKAN SYARIAH

Dalam sistem ekonomi islami, pinjaman konvensional dalam arti perdagangan hadir untuk uang masa depan sangat dilarang. Pinjaman dianggap sebagai tindakan filantropi, dimana pemberi pinjaman memberi isarat amal kepada peminjam. Pemberi pinjaman mungkin mengenakan biaya untuk menulis kontak pinjaman dan biaya pengumpulan hutang, namun biaya tersebut harus mencerminkan biaya sebenarnya dan sama sekali tidak memberi imbalan kepada kreditur untuk memberikan pinjaman tersebut. Hanya insentif untuk amal saja.

BANK SENTRAL

A. PENCIPTAAN UANG FIAT

      Sebagai pengganti proses penciptaan uang konvensional, yaitu berdasarkan mengeluarkan uang

sebagai imbalan atas instrumen utang pemerintah, kita baru saja menggariskan proses ekspansi moneter berbasis non-pinjaman. Proses seperti itu memiliki beberapa keunggulan. Ini adalah proses berbasis investasi. Karena simpanan sentral diinvestasikan di sektor riil oleh bank, tingkat pengembalian mereka akan mengukur kinerja kebijakan moneter. Ini sama sekali independen dengan anggaran pemerintah, artinya proses kebijakan moneter itu akan depolitisasi. Otoritas moneter akan hanya bergantung pada pemantauan hubungan antara kedua harga dan output dalam menentukan tingkat optimal ekspansi moneter.

B. UANG, PERTUMBUHAN DAN HARGA

      Fungsi pengelolaan pasokan uang singkatnya adalah, untuk memenuhi kebutuhan transaksi masyarakat, khususnya di sebuah pertumbuhan ekonomi. Kenaikan tingkat pertumbuhan uang menciptakan permintaan berlebih untuk barang, pada tingkat yang lebih cepat. Dengan asumsi pasar menjadi stabil, ekuilibrium akan kembali. Namun, tingkat pertumbuhan harga baru akan berbeda dari harga yang lama, tergantung pada kecepatan penyesuaian harga, dibandingkan dengan kecepatan penyesuaian kuantitas disemua pasar.

KESEIMBANGAN PASAR FINANSIAL

I. PENGGUNAAN ALTERNATIF UANG DENGAN EKONOMI DENGAN TINGKAT MONETER 

      Dalam sistem ekonomi konvensional tempat kita tinggal, Penggunaan uang alternatif dipusatkan bukan pada fungsi investasi tapi pada fungsi pinjaman. Saat uang diarahkan Setiap penggunaan alternatif, biaya peluangnya dianggap sebagai tingkat "kembali" pada aset keuangan teraman dan paling likuid, yaitu pemerintah sekuritas. Karena sekuritas tersebut adalah aset berbunga, maka Tingkat bunga adalah biaya kesempatan untuk menempatkan uang dalam penggunaan lain

      Dalam ekonomi yang berpusat pada pinjaman, agen ekonomi cenderung mengasosiasikannya perubahan tingkat harga dengan pertumbuhan moneter. Ini karena metode ekspansi moneter atau kontraksi yang lazim Pada awalnya, dipengaruhi oleh tingkat pengeluaran pemerintah yang diinginkan. Hal ini berakibat pada ekspektasi harga. Bank sentral mencoba memoderasi konsekuensi tersebut melalui penggunaan alat yang tersedia. Namun, kemampuannya untuk melakukannya sama sekali tidak terbebas dari kendala. hak prerogatif untuk menjual sekuritas ke bank sentral, yang terakhir biasa mencoba untuk mengimbangi langkah tersebut dengan menjual beberapa sekuritas tersebut ke publik.

II. PENGGUNAAN UANG ALTERNATIF DALAM EKONOMI BEBAS

      Dalam ekonomi tanpa bunga, investor menganggap menempatkan uangnya ke sertifikat deposito sentral, CDC sebagai alternatif terbaik berikutnya. Penguasaan yang dilakukan dalam pengelolaan CD memberikan tingkat keselamatan tertinggi dan tingkat risiko terendah untuk aset keuangan penghasilan . Selain itu, CDC yang memiliki jatuh tempo jangka pendek harus dapat dikenali dengan pemberitahuan yang lebih pendek daripada aset pendapatan lainnya. Hal ini menempatkan mereka dalam likuiditas di samping CLC Karena simpanan pusat dialokasikan ke bank sesuai dengan kriteria efisiensi, tingkat pengembaliannya mendekati tingkat pengembalian

III. PERMINTAAN UANG DALAM EKONOMI KONVENSIONAL

      Studi tentang permintaan uang dalam ekonomi konvensional dimulai dengan membedakan antara transaksi, permintaan kehati-hatian dan permintaan spekulatif untuk uang. Pada akhirnya, ketiga jenis permintaan ditambahkan bersama dalam satu agregat yang disebut permintaan uang (Keynes, 1936).

      Orang-orang dalam sistem konvensional menyimpan uang untuk tujuan spekulatif, baik ketika mereka memperkirakan harga akan turun atau mereka memperkirakan tingkat bunga meningkat. Kedua alasan tersebut akan saling terkait. Ekspektasi harga di masa depan yang lebih rendah atau tingkat suku bunga yang lebih tinggi akan mengarah pada pergeseran dari aset riil dan finansial menjadi uang, sehingga menyebabkan penurunan harga aset dan harga obligasi riil, yang setara dengan kenaikan tingkat suku bunga.

IV. PERMINTAAN UANG DALAM EKONOMI BEBAS

A.PERAN RATE RETURN PADA DEPOSITO TENGAH

      Permintaan uang harus berhubungan langsung dengan RCDC. Ketika tingkat bunga naik, agen akan menemukan bahwa mereka harus menghemat penggunaan sumber daya moneter dalam transaksi dan mengalihkan sebagian saldo kas ke investasi. Ketika menurun, agen akan menemukan bahwa memegang uang menjadi tidak mahal, sehingga mendorong mereka untuk meningkatkan kepemilikan uang mereka. Dengan kata lain, permintaan uang akan sedemikian rupa sehingga kuantitas yang diminta berbanding terbalik dengan RCDC.

B. PERMINTAAN KHUSUS UNTUK UANG

      Tingkat CDC digunakan untuk mengurangi arus pendapatan berikutnya dari instrumen lain ke dalam nilai sekarang. Bila diharapkan akan lebih tinggi, tingkat pengembalian instrumen yang diharapkan harus lebih tinggi, karena yang terakhir adalah jenis rata-rata yang pertama. Selain itu, dan untuk alasan yang sama kenaikan timbal hasil instrumen investasi yang diharapkan akan selalu lebih tinggi daripada kenaikan tingkat CDC. Kesimpulan akhirnya adalah bahwa ekspektasi RCDC yang lebih tinggi tidak akan menyebabkan penurunan namun kenaikan harga instrumen investasi.

C.EKUILIBRIUM PASAR

      Dari pembahasan di atas, kita bisa menentukan fungsi berikut.

S = S(ρ ,Y ) ....(3)

KEBIJAKAN MONETER DALAM EKONOMI BEBAN

      Bank sentral harus memantau pertumbuhan riil ekonomi melalui kinerja investasi bank anggota. Pertumbuhan dan kinerja masa lalu dari tingkat harga umum akan memberi bank sentral informasi penting mengenai apakah perluasan pasokan uang yang lebih cepat dapat berkontribusi terhadap keseimbangan riil. Dr. Mabid Ali Al-Jarhi 01-Mei-06

      Konsekuensi yang menarik dari hal di atas adalah bahwa kebijakan moneter dapat dipandang terkait erat dengan kebijakan pembangunan. Beberapa akan segera berpikir bahwa pemerintah dapat mendorong investasi di daerah atau sektor tertentu, seperti yang mungkin dibutuhkan melalui bank

sentral (Al-Jarhi, 1983).